證券金融市場基礎(chǔ)知識考試知識點：證券市場主體（1）

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1. 證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。證券發(fā)行人主要包括政府和政府機構(gòu)、企業(yè)（公司）和金融機構(gòu)。

證券市場融資活動，是指資金盈余單位和赤字單位之間以有價證券為媒介，實現(xiàn)資金融通的金融活動。

一般來說，證券市場融資活動的方式主要包括股票融資和債券融資。另外，近年來，國內(nèi)外興起的投資基金融資也是證券融資的一種方式。

證券市場融資活動的特點主要有：證券市場融資是直接融資。證券市場融資是一種強市場性的融資活動。證券市場融資是在由各種證券中介機構(gòu)及證券交易所等組成的證券服務(wù)體系的支持下完成的。

證券市場融資的基本形式是：資金赤字單位在市場上向資金盈余單位發(fā)售有價證券，募得資金，資金盈余單位購入有價證券，獲得有價證券所代表的財產(chǎn)所有權(quán)、收益權(quán)或債權(quán)。證券持有者若要收回投資，可以通過市場將證券轉(zhuǎn)讓給其他投資者。證券可以不斷地轉(zhuǎn)讓流通，使投資者的資金得以靈活周轉(zhuǎn)。

2. 政府發(fā)行的證券品種一般僅限于債券，所籌集的資金既可以用于協(xié)調(diào)財政資金短期周轉(zhuǎn)、彌補財政赤字、興建政府投資的大型基礎(chǔ)性的建設(shè)項目，也可以用于實施某種特殊的政策，在戰(zhàn)爭期間還可以用于彌補戰(zhàn)爭費用的開支。

中央政府債券被視為無風險證券，相對應(yīng)的證券收益率被稱為無風險利率，是金融市場上最重要的價格指標。中央銀行是代表一國政府發(fā)行法償貨幣、制定和執(zhí)行貨幣政策、實施金融監(jiān)管的重要機構(gòu)。

中央銀行作為證券發(fā)行主體，主要涉及兩類證券：第一類是中央銀行股票。在一些國家（如美國），中央銀行采取了股份制組織結(jié)構(gòu)，通過發(fā)行股票募集資金，但是，中央銀行的股東并不享有決定中央銀行政策的權(quán)利，只能按期收取固定的紅利，其股票類似于優(yōu)先股。第二類是中央銀行出于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。

3. 企業(yè)的組織形式可分為獨資制、合伙制和公司制?，F(xiàn)代公司主要采取股份有限公司和有限責任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。

企業(yè)（公司）直接融資活動主要有股票融資和債券融資兩種方式。公司發(fā)行股票所籌得的資金屬于自有資本，而通過發(fā)行債券所籌集的資金屬于借入資本。其中，發(fā)行股票和長期企業(yè)（公司）債券是企業(yè)（公司）籌措長期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補充流動資金的重要手段。