2018年證券《金融市場基礎(chǔ)知識》章節(jié)講義（7）

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第四節(jié)　我國的股票類型

一、我國的股票類型

(一)按投資主體的性質(zhì)分類

1.股。

股是指有權(quán)代表投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)投資形成的股份。

股從資金來源上看，主要有三個方面：第一，現(xiàn)有國有企業(yè)改組為股份公司時所擁有的凈資產(chǎn);第二，現(xiàn)階段有權(quán)代表投資的政府部門向新組建的股份公司的投資;第三，經(jīng)授權(quán)代表投資的投資公司、資產(chǎn)經(jīng)營公司、經(jīng)濟實體性總公司等機構(gòu)向新組建股份公司的投資。

股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓，但轉(zhuǎn)讓應(yīng)符合的有關(guān)規(guī)定。

2.法人股。

法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份。

如果是具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)及其他單位以其依法占用的法人資產(chǎn)向獨立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份，可稱為國有法人股。

3.社會公眾股。

我國《證券法》規(guī)定，社會募集公司申請股票上市的條件之一是，向社會公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上。公司股本總額超過人民幣4億元的，向社會公開發(fā)行股份的比例為l0%以上。

4.外資股

(1)境內(nèi)上市外資股。

這類股票稱為B股。B股采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易。

境內(nèi)居民個人可以用現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易，但不允許使用外幣現(xiàn)鈔。境內(nèi)居民個人所購B股不得向境外轉(zhuǎn)托管。公司向境內(nèi)上市外資股股東支付股利及其他款項，以人民幣計價和宣布，以外幣支付。

(2)境外上市外資股

在境外上市時，可以采取境外存股憑證形式或者股票的其他派生形式。

境外上市外資股主要由H股、N股、S股等構(gòu)成。H股是指注冊地在我國內(nèi)地、上市地在我國香港的外資股。

紅籌股不屬于外資股。紅籌股是指在中國境外注冊、在香港上市但主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來自中國內(nèi)地的股票。

(二)按流通受限與否分類

1.已完成股權(quán)分置改革的公司，按股份流通受限與否可分為以下類別：

(1)有限售條件股份。①持股。②國有法人持股。③其他內(nèi)資持股。④外資持股。

(2)無限售條件股份。①人幣幣普通股。②境內(nèi)上市外資股。③境外上市外資股。④其他。

2.未完成股權(quán)分置改革的公司，按股份流通受限與否可以分為以下類別：

(1)未上市流通股份。①發(fā)起人股份。②募集法人股份。③內(nèi)部職工股。④優(yōu)先股及其他。

(2)已上市流通股份。①境內(nèi)上市人幣幣普通股。②境內(nèi)上市外資股。③境外上市外資股。④其他。

二、我國的股權(quán)分置改革

由于歷史原因，我國證券市場存在股權(quán)分置現(xiàn)象。股權(quán)分置是指A股市場上的上市公司股份按能否在證券交易所上市交易，被區(qū)分為非流通股和流通股，這是我國經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌過程中形成的特殊問題。股權(quán)分置不能適應(yīng)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的要求，必須通過股權(quán)分置改革，消除非流通股和流通股的流通制度差異。

改革后公司原非流通股股份的出售，應(yīng)當(dāng)遵守以下規(guī)定：自改革方案實施之日起，在12個月內(nèi)不得上市交易或轉(zhuǎn)讓;持有上市公司股份總數(shù)5%以上的原非流通股股東在上述規(guī)定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數(shù)量占該公司股份總數(shù)的比例在12個月內(nèi)不得超過5%，在24個月內(nèi)不得超過10%。

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