財務(wù)管理核心知識點梳理：資本資產(chǎn)定價模型

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【知識點】資本資產(chǎn)定價模型/證券市場線

公式：必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險附加率

應(yīng)用：資本資產(chǎn)定價模型對任何公司、任何資產(chǎn)都是合適的。(單項資產(chǎn)、資產(chǎn)組合)，只要將該公司或資產(chǎn)的β系數(shù)帶入到公式中，就能得到該公司或資產(chǎn)的必要收益率。

【例題·單選題】必要收益率等于( )。

A. 純粹利率+風(fēng)險收益率

B. 通貨膨脹率+風(fēng)險收益率

C. 無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率

D. 純粹利率+通貨膨脹率

『正確答案』C

『答案解析』必要收益率也成必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，必要收益率等于無風(fēng)險收益率加風(fēng)險收益率。無風(fēng)險收益率=純粹利率+通貨膨脹補償率

【考題·判斷題】所有資產(chǎn)的β系數(shù)都是大于等于零的，不可能小于零。( )

『正確答案』×

『答案解析』絕大多是資產(chǎn)的β系數(shù)是大于零的，極個別資產(chǎn)的β系數(shù)小于零。

下列有關(guān)資本資產(chǎn)定價模型的表述中，錯誤的是( )。

【考題·單選題】下列有關(guān)資本資產(chǎn)定價模型的表述中，錯誤的是( )。

A. 資本資產(chǎn)定價模型中的資本資產(chǎn)，主要是指股票資產(chǎn)

B. 證券市場線對任何公司，任何資產(chǎn)都是合適的

C. 證券市場線的一個暗示書，全部風(fēng)險都需要補償

D. 稱為市場風(fēng)險溢酬

『正確答案』C

『答案解析』證券市場線的一個前提是：系統(tǒng)風(fēng)險才有資格要求補償，因此選項C不正確。

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