2018中級會計考試試題_財務管理練習題（8）

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多項選擇題(每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分。)

1.企業(yè)資本結構優(yōu)化決策的方法包括( )。

A.每股收益分析法 B.比率分析法

C.平均資本成本比較法 D.公司價值分析法

2.資本成本的作用包括( )。A.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據B.資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據

C.平均資本成本是衡量資本結構是否合理的依據

D.資本成本是評價投資項目可行性的主要標準

3.關于留存收益的資本成本正確的說法是( )

A.它不存在成本問題

B.它的成本計算不考慮籌資費用

C.它相當于股東追加投資要求的報酬率

D.在企業(yè)實務中一般不予考慮

4.下列項目占有的資金屬于不變資金的有( )。

A.構成產品實體的原材料和原材料的保險儲備

B.廠房、設備

C.必要的成品儲備

D.必要成品儲備以外的產成品

5.以下事項中，會導致公司資本成本降低的有( )。

A.通貨膨脹率降低

B.企業(yè)經營風險高，財務風險大

C.公司股票上市交易，改善了股票的市場流動性

D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長

6.下列有關杠桿表述正確的有( )。

A.經營杠桿能夠擴大市場和生產等因素變化對利潤變動的影響

B.財務杠桿效應是指由于固定性資本成本(利息等)的存在，而使得企業(yè)的普通股收益(或每股收

益)變動率大于銷售收入變動率的現象

C.只要企業(yè)融資方式中存在固定性資本成本，就存在財務杠桿效應

D.只要企業(yè)存在固定性經營成本，就存在總杠桿效應

參考答案：

1、【答案】 ACD

【解析】 最佳資本結構的確定方法包括每股收益分析法、平均資本成本比較法和公司價值分析法。

2、【答案】 ABCD

【解析】 資本成本的作用包括：(1)資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據;(2)平均資本成本是衡量資本結構是否合理的依據;(3)資本成本是評價投資項目可行性的主要標準;(4)資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據。

3、【答案】BC

【解析】留存收益的資本成本與股票資本成本的計算基本相似，它表現為股東追加投資要求的報酬率，其計算也分為股利增長模型和資本資產定價模型法，不同點在于不考慮籌資費用。

4、【答案】BC

【解析】不變資金是指在一定的產銷量范圍內，不受產銷量變動影響而保持固定不變的那部分資金，包括原材料的保險儲備，必要的成品儲備，廠房、機器設備等固定資產占用的資金。構成產品實體的原材料，必要成品儲備以外的產成品屬于變動資金。

5、【答案】AC

【解析】如果企業(yè)經營風險高，財務風險大，企業(yè)籌資的資本成本相應就大;資本是一種稀缺資源，因此企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長，資本成本就高。

6、【答案】AC

【解析】財務杠桿效應是指由于固定性資本成本(利息等)的存在，而使得企業(yè)的普通股收益(或每股收益)變動率大于息稅前利潤變動率的現象，選項B錯誤;只要企業(yè)同時存在固定性經營成本和固定性資本成本，就存在總杠桿效應，選項D錯誤。