?財務管理學2015年10月真題試題（00067）

財務管理學2015年10月真題試題及答案解析（00067）

財務管理學2015年10月真題試題及答案解析（00067），本試卷總分為100分。

一、單項選擇題

(本大題共20小題，每小題1分，共20分)

1.借款人無法按期償還本金和利息麗給投資人帶來的風險，稱為()

A.違約風險
B.期限性風險
C.流動性風險
D.通貨膨脹風險

2.在金融市場的交易活動中，屬于交易對象的是()

A.中央銀行
B.柜臺交易
C.股票和債券
D.證券交易所

3. 下列關于投資組合與風險的表述中，正確的是()

A.投資組合能消除部分市場風險
B.投資組合能消除部分系統(tǒng)性風險
C.投資組合能消除部分非系統(tǒng)性風險
D.投資組合的總規(guī)模越大，承擔的非系統(tǒng)風險就越大

4.如果普通年金現值系數為(P/A，r，n)，則同期的即付年金現值系數是

A.[(P/A,r,n+1)-1]
B.[(P/A,r,n-1)+1]
C.[(P/A,r,n+1)+1]
D.[(P/A,r,n-1)-1]

5.下列財務比率中，能夠反映公司營運能力的是()

A.權益乘數
B.流動比率
C.資產負債率
D.總資產周轉率

6.下列各項中，不會影響流動比率的業(yè)務是()

A.用現金購買短期債券
B.用現金購買固定資產
C.從銀行取得長期借款
D.用存貨進行對外長期投資

7.某企業(yè)只生產一種產品，其產品總成本模型為TC =l0000+5Q，在產量為1000件時，下列表述正確的是

A.產品總成本l0000元
B.產品單位變動成本5元
C.產品固定成本總額5000元
D.產品變動成本總額l5000元

8.下列與盈虧平衡分析有關的計算公式中，正確的是()

A.盈虧臨界點作業(yè)率+安全邊際率=1
B.盈虧臨界點作業(yè)率×安全邊際率=1
C.安全邊際率÷邊際貢獻率：=銷售利潤率
D.安全邊際率+邊際貢獻率=銷售利潤率答案

9.采用銷售百分比法預測資金需要量時，一般不隨銷售收入變化而變化的項目是()

A.存貨
B.應收賬款
C.應付賬款
D.公司債券

10.下列不屬于融資租賃租金構成項目的是()

A.租賃手續(xù)費
B.租賃期間利息
C.租賃設備的價款
D.租賃設備維修費

11. 編制生產預算時，計算預計生產量的正確公式是()

A.預計生產量=預計銷售量+預計期末產成品存貨-預計期初產成品存貨
B.預計生產量=預計銷售量+預計期初產成品存貨-預計期末產成品存貨
C.預計生產量=預計銷售量+預計期初產成品存貨+預計期末產成品存貨
D.預計生產量=預計銷售量-預計期初產成品存貨-預計期末產成品存貨

12.如果企業(yè)既存在固定生產經營成本又存在固定性資本成本，則每股收益的變動率相當于銷售量變動率的倍數稱為()

A.經營杠桿系數
B.財務杠桿系數
C.復合杠桿系數
D.風險價值系數

13.按基金運作方式劃分，能夠在存續(xù)期內申購或贖回的基金是()

A.公司型投資基金
B.契約型投資基金
C.封閉式投資基金
D.開放式投資基金

14.某公司于2014年1月1日發(fā)行面值為l000元的5年期債券，票面利率為8%，市場利率為l0%，每年付息一次，到期一次還本。下列表述正確的是()

A.債券的價值無法估算
B.債券的價值低于債券的面值
C.債券的價值高于債券的面值
D.債券的價值等于債券的面值

15.下列各項中，不屬于按項目投資作用分類的是()

A.戰(zhàn)術性投資
B.新設投資
C.維持性投資
D.擴大規(guī)模投資

16.若某企業(yè)擬投資的一固定資產項目的凈現值大于0，下列表述正確的是()

A.該項目的獲利指數小于1
B.該項目的獲利指數大于1
C.該項目的獲利指數等于1
D.該企業(yè)不應進行此項投資

17.在某一時期現金需求總量一定的條件下，與現金持有量成反方向變化的成本是()

A.壞賬成本
B.管理成本
C.轉換成本
D.機會成本

18.某企業(yè)目前信用條件為“n/30”，年賒銷額為3600萬元，全年按360天計算。若該企業(yè)變動成本率為60%，則該企業(yè)維持賒銷業(yè)務所需資金量是()

A.180萬元
B.360萬元
C.600萬元
D.3600萬元

19.下列項目中，在公司發(fā)放股票股利時會發(fā)生變化的是()

A.資產總額
B.負債總額
C.未分配利潤總額
D.所有者權益總額

20.下列能使股利支付與利潤保持不變比例關系的股利政策是()

A.剩余股利政策
B.固定股利支付率政策
C.固定或穩(wěn)定增長股利政策
D.低正常股利加額外股利政策

二、多項選擇題

(本大題共5小題，每小題2分，共10分)

11. 債權人與股東存在利益沖突時，債權人可能采取的措施有()

A.激勵經營者
B.提前收回借款
C.不再提供借款
D.在合同中規(guī)定限制性條款
E.對公司強行接收或吞并

12.下列各項中，反映公司償債能力的財務比率有()

A.產權比率
B.存貨周轉率
C.資產負債率
D.流動資產周轉率
E.應收賬款周轉率

13.計算下列籌資方式的資本成本時，需要考慮所得稅抵減作用的有()

A.優(yōu)先股
B.普通股
C.長期借款
D.長期債券
E.留存收益

14.下列因素中，影響企業(yè)經營風險的有()

A.資產負債水平
B.新產品研發(fā)能力
C.銷售價格的穩(wěn)定性
D.產品更新換代周期
E.原材料價格的穩(wěn)定性

15.下列投資項目決策評價指標中，考慮了資金時間價值的有()

A.凈現值
B.現值指數
C.內含報酬率
D.投資回收期
E.會計平均收益率

三、簡答題

(本大題共3小題，每小題5分，共15分)

21.簡述債券投資的主要風險。

22.簡述營運資本周轉的概念及營運資本周轉期的構成。

23.簡述信用政策的含義及內容。

四、計算題

(本大題共6小題，任選其中的4小題解答，若解答超過4題，按前4題計分， 每小題10分，共40分)

31.某公司現金預算簡表如下表所示。假定公司發(fā)生現金余缺由歸還或取得流動資金借款來解決，流動資金借款利息忽略不計。除表中所列項目外，公司沒有有價證券，也沒有 發(fā)生其他現金收支業(yè)務。要求：計算表中用字母表示的項目金額(寫出計算過程)。

32.某公司2014年營業(yè)收入為20 000萬元，凈利潤為500萬元，資產負債表數據摘錄如下：要求：(1)計算杜邦財務分析體系中的下列指標(凡計算指標涉及資產負債表項目數據 的，均按平均數計算)：①凈資產收益率;②銷售凈利率;③總資產周轉率;④權益乘數。

33.某公司目標資本結構為：長期借款40%，普通股60%。在不同的籌資規(guī)模條件下，有關個別資本成本的資料如下表：要求：(1)計算兩種籌資方式的籌資總額分界點;(2)分別指出公司籌資規(guī)模為40 000元和80 000元時，長期借款和普通股籌資適 用的個別資本成本。

34.某投資者擬投資A公司股票，該股票股利分配模式預計分為兩個階段：第一階段為高速增長階段，預計第一年股利為每股1元，第二年股利為每股1.2元;第二階段為穩(wěn)定增長階段，從第三年開始股利每年增長5%。目前該股票市價為每股20元，同類風險股票的投資必要報酬率為10%。要求：(1)分別計算兩個階段股利的現值;(2)計算A公司股票目前的內在價值;(3)判斷投資者應否購進該股票。(計算結果保留小數點后兩位)

35.某公司年初長期資本來源構成如下：該公司準備增加資本2 500萬元，有兩種籌資方案可供選擇。甲方案：發(fā)行普通股1 000萬股，每股發(fā)行價格2.5元;乙方案：按面值發(fā)行公司債券2 500萬元，每年付息一次，票面利率10%?；I資之后預計年息稅前利潤為1 200萬元，假定股票與債券的發(fā)行費用均可忽略不計， 公司適用的所得稅稅率為25%。要求：(1)分別計算公司采用兩種方案籌資后的年利息;(2)計算兩種方案每股收益無差異點的息稅前利潤;(3)對該公司應采用的籌資方案進行決策。(計算結果保留小數點后兩位)

36.某公司準備投資一項目，需固定資產投資300 000元，同時墊支營運資本30 000元。固定資產年折舊額60 000元，期末無殘值;項目建設期為零，壽命期5年。項目投產后每年增加銷售收入150 000元，增加付現成本50 000元。該公司適用的所得稅稅率為25%，資本成本為l0%。要求：(1)計算初始現金凈流量;(2)計算營業(yè)現金凈流量;(3)計算項目的凈現值，并作出投資決策。

五、案例分析題

(本題15分)

41.案例材料：A公司為國有大型集團公司，該集團公司正在穩(wěn)步推進以“預算一考核”一體化管理為核心的管理提升活動。2014年10月公司召開2015年度全面預算管理工作啟動會議，會上公司總會計師、總經理及財務經理分別作了發(fā)言，各自發(fā)言要點如下： (1)總會計師：2014年公司預計完成營業(yè)收入800億元，凈利潤75億元?？紤]到明年經濟形勢的變化，預期公司2015年營業(yè)收入增長率為10%，預算編制應體現這一 目標。(2)總經理：考慮到明年市場環(huán)境的不確定性，應該先預測明年可能出現的各種營業(yè)收入的規(guī)模，在成本性態(tài)分析的基礎上，依據業(yè)務量、成本和利潤之問的關系，編制不同業(yè)務水平的成本費用預算和利潤預算，使預算編制、執(zhí)行情況的評價與考核建立在更加可比的基礎上，更好地發(fā)揮預算的控制作用。(3)財務經理：既然明年市場環(huán)境復雜多變，公司應該在每個月預算完成的基礎上，對年度預算進行動態(tài)調整和修訂，并將預算期間連續(xù)向后滾動，目的是使預算更符合實際，更好地發(fā)揮預算指導與控制作用。結合案例材料，回答下列問題：(1)計算總會計師提出的2015年營業(yè)收入的預算目標值。(3分)(2)判斷總經理提出的預算編制方法的類型，并簡要說明理由。(6分)(3)判斷財務經理提出的預算編制方法的類型，并簡要說明理由。(6分)