2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（27）

期貨基礎(chǔ)知識責任編輯：胡媛 2023-06-25

摘要：很多考生在備考2023年期貨從業(yè)資格考試，為了幫助考生備考2023年期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識，希賽小編為大家整理了2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（27）。

為幫助考生備考2023年期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識，希賽小編整理了2023年期貨基礎(chǔ)知識小冊子（27），希望對大家備考2023年期貨基礎(chǔ)知識會有幫助。

第五章投機與套利

第一節(jié) 期貨投機交易

知識點：期貨投機的概念

期貨投機是指交易者通過預(yù)測期貨合約未來價格的變化，以在期貨市場獲取價差收益的期貨交易行為。

區(qū)別	期貨投機	套期保值
交易目的	賺取價差收益	利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價格波動風險
交易方式	在期貨市場上買空賣空，從而獲取價差收益	在期貨市場建立現(xiàn)貨市場的對沖頭寸，來對沖現(xiàn)貨市場的價格波動風險
交易風險	投機者為博取價差收益主動承擔價格波動風險；	套期保值者通過期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨價格風險；
交易風險	投機者是價格風險偏好者	套期保值者大都是價格風險厭惡者

知識點：期貨投機者的作用

承擔價格風險；促進價格發(fā)現(xiàn)；減緩價格波動；提高市場流動性。

知識點：期貨投機交易的常見操作方法

考點1：開倉階段

入市時機選擇	通過基本面分析與技術(shù)面分析判斷上漲還是下跌；權(quán)衡風險和獲利前景；決定入市的具體時間。
金字塔式建倉	原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉；（2）持倉的增加應(yīng)漸次遞減。
合約交割月份的選擇	（1）合約的流動性：通常情況，應(yīng)當選擇活躍的合約月份，方便平倉。
	（2 ）注意遠月合約與近月合約價格之間的關(guān)系。
	正向市場：多頭投機者應(yīng)買入近月合約（買入價格偏低的）；空頭投機者應(yīng)賣出遠月合約（賣出價格偏高的）。
	反向市場：多頭投機者應(yīng)買入遠月合約；空頭投機者應(yīng)賣出近月合約。

考點2：平倉階段

1、平倉時機：行情變動有利時，平倉獲利；行情變動不利時，平倉止損。

2、投機者應(yīng)當靈活運用止損指令實現(xiàn)“限制損失、累積盈利”的目的。

3、止損單中的價格選擇：可以利用技術(shù)分析法來確定，不能太接近于當時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉；也不能離市場價格太遠，否則易遭受不必要的損失。

考點3：資金和風險管理

一般性的資金管理要領(lǐng)：

（1）投資額應(yīng)限定在全部資本的1/3至1/2為宜。

（2）根據(jù)資金量的不同，投資者在單個品種上的最大交易資金應(yīng)控制在總資本的10%—20%。

（3）在單個市場中的最大總虧損金額宜限制在總資本的5%以內(nèi)。

（4）在任何一個市場群中所投入的保證金總額宜限制在總資本的20%—30%。

分散投資與集中投資	含義	適用
縱向投資分散化	選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入	期貨投機
橫向投資多元化	可以同時選擇不同的證券品種組成證券投資組合	證券投資