2023年期貨基礎(chǔ)知識(shí)考前幾頁(yè)紙

期貨基礎(chǔ)知識(shí) 責(zé)任編輯：胡媛 2023-04-12

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1、會(huì)員制交易所和公司制交易所組織機(jī)構(gòu)的區(qū)分

2、各交易指令的區(qū)分

交易指令	概念	特點(diǎn)
市價(jià)指令	按市場(chǎng)價(jià)格立即成交，不需指明具體價(jià)位	成交速度快，一旦指令下達(dá)后不可更改或撤銷
限價(jià)指令	必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交，須指明具體價(jià)位	可以按客戶的預(yù)期價(jià)格成交，但成交速度較慢，有時(shí)甚至無(wú)法成交
止損指令	市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，變?yōu)?span style="">市價(jià)指令予以執(zhí)行	鎖定利潤(rùn)，限制損失，適用于平倉(cāng)
停止限價(jià)指令	達(dá)到預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，變?yōu)?span style="">限價(jià)指令予以執(zhí)行	鎖定損失或利潤(rùn)，但成交速度較止損指令慢
觸價(jià)指令	市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，以市價(jià)指令予以執(zhí)行	用于新開(kāi)倉(cāng)
限時(shí)指令	某個(gè)時(shí)間段執(zhí)行的指令	若未被執(zhí)行，則自動(dòng)取消

3.結(jié)算價(jià)的確定

結(jié)算價(jià)的概念	當(dāng)天交易結(jié)束后，對(duì)未平倉(cāng)合約進(jìn)行當(dāng)日保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準(zhǔn)價(jià)
結(jié)算價(jià)的確定	三家商品期貨交易所當(dāng)日結(jié)算價(jià)	取某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均；當(dāng)日無(wú)成交價(jià)格的，取上一交易日的結(jié)算價(jià)
	中金所的當(dāng)日結(jié)算價(jià)	取某一期貨合約最后1小時(shí)成交價(jià)按成交量的加權(quán)平均價(jià)
	中金所股指期貨交割結(jié)算價(jià)	最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

4、期轉(zhuǎn)現(xiàn)（詳見(jiàn)計(jì)算題專項(xiàng)總結(jié)）

計(jì)算要點(diǎn)	（1）雙方一共可以節(jié)約（交割成本）
	（2）甲方（買方）節(jié)約＝平倉(cāng)價(jià)－交收價(jià)
	（3）乙方（賣方）多賣＝交割成本－（平倉(cāng)價(jià)－交收價(jià)）
	（4）甲方（買方）實(shí)際買價(jià)＝交收價(jià)－期貨盈利
	（5）乙方（賣方）實(shí)際賣價(jià)＝交收價(jià)＋期貨盈利
	（6）雙方都愿意做期轉(zhuǎn)現(xiàn)的條件：0＜平倉(cāng)價(jià)－交收價(jià)＜交割成本
	注意：交割成本一般由賣方承擔(dān)

5.各交易類型的區(qū)分

交易類型	作用
套期保值	規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
投機(jī)	承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、減緩價(jià)格波動(dòng)、提供市場(chǎng)流動(dòng)性
套利	有助于合理價(jià)差關(guān)系的形成、提高市場(chǎng)流動(dòng)性
基差交易	管理基差風(fēng)險(xiǎn)