期貨從業(yè)資格投資分析第五章知識點

　　1、技術分析三大假設是什么，應該如何辯證認識?

答：三大假設：市場行為涵蓋一切信息;價格以趨勢方式演變;歷時會重演。

辯證認知：信息傳遞損失會導致追隨錯誤;趨勢形態(tài)多樣，可氛圍長期趨勢、短期趨勢、非明顯趨勢;歷時不會簡單重復。

2、技術分析的優(yōu)點與缺點是什么?

答：優(yōu)點：可操作性、高度靈活性、任何時間尺度都可使用、具備明確的買賣信號;

缺點：時滯性、局限性、解讀分期性;

　　3、技術分析在期貨市場應用中有那些特點?

答：1、保證金交易，使權益波動更大，短期走勢的重要性更強，技術分析的地位相比股市而言更加重要;

2、每個合約豆油期限，長期走勢需對主力合約連續(xù)化處理，或編制指數(shù);

3、持倉量經(jīng)常變動，理論上持倉可以無限大，這是股票所沒有的。

4、構建期貨連續(xù)圖表有集中方法?

答：四種：現(xiàn)貨月連續(xù)、主力合約連續(xù)、固定換月連續(xù)、價格指數(shù)。

　　5、如何在波浪理論中應用斐波那契數(shù)字?

答：1、波浪結構按照斐波那契數(shù)字組織，比如推動5浪、調整3浪，一個完整的周期包括8浪，兩層細分浪又得到一個周期34浪與144浪等，這些都是斐波那契數(shù)字;

2、各浪比例關系也可以應用斐波那契數(shù)字;

3、回撤比例常用的61.8%、50%、38.2%等也是斐波那契數(shù)字演繹而來，與斐波那契數(shù)字密切相關;

4、行情運行的時間與斐波那契數(shù)字也存在關系，只是這方面應用比較困難。

6、持倉量與價格關系如何判斷?

答：1、當主要趨勢接近尾聲時，持倉已經(jīng)隨趨勢發(fā)展增加到一定高度，一旦持倉梁不在繼續(xù)增加甚至減少，就是趨勢將變的跡象;

2、如果在市場頂部，持倉量處于高水平，而價格下跌突如其來，是抗跌信號;3、市場橫向調整時持倉量減少，一旦發(fā)生突破，隨后的價格運動將會加劇;4、價格形態(tài)完成時的持倉量增加可視為對可靠趨勢信號的補充印證。

7、江恩循環(huán)周期理論包括哪些內容?如何運用?

答：包括的內容：短期循環(huán)——1、2、3、18、24小時、3、7、13、15周，3、7月;中期循環(huán)——1、2、3、5…年;長期循環(huán)——20、30、45…年;

周期理論的四個基本原理原理：疊加原理、諧波原理、同步原理、比例原理;兩個通則原理：變通原理、基準原理。

8、什么情況下會引起價格共振?

答：1、長期、中期、短期投資者同時、同方向買賣操作，將產(chǎn)生向上或向下的共振;

2、時間周期中長、中、短周期交匯到同一時點、同一方向，將產(chǎn)生上或向下的共振時間點;

3、長期、中期、短期移動平均線交匯到同一價位，且方向相同，將產(chǎn)生上或向下的共振價位點;

4、K線、均線、KDJ指標、MACD指標、布林通道等多重技術指標均發(fā)出同樣的買賣信號時，將產(chǎn)生技術分析共振;

5、金融政策、財政政策、經(jīng)濟政策等多種政策方向一致，將產(chǎn)生政策共振點;

6、基本分析與技術分析方向一致，將產(chǎn)生極大共振點;

9、趨勢確認的方式有哪些?

答：用較高點與最低點確認;內部趨勢線(相對高低點)確認;移動平均線確認;

10、常見的反轉形態(tài)、持續(xù)整理形態(tài)有哪些?

答：反轉形態(tài)：頭肩形態(tài)、雙重頂(底)部與三重頂(底)部、圓弧形態(tài)、V形形態(tài);

持續(xù)整理形態(tài)：三角形、矩形、旗形與楔形

　　11、相反理論的主要思想是什么?

答：1、相反理論看好看淡會考慮比例的趨勢，是動態(tài)概念;

2、相反理論并不是大眾一定是錯的;

3、相反理論的研究結果，要做市場贏家只有與大眾思路相背，切不可從眾追隨;

4、行情將轉勢，牛市轉入熊市時，每個人都看好，因此盡量買入，直到想買的人都買入，而后來資金卻無以為繼，牛市就會在所有人看好聲中結束;熊市反之;

5、牛市瘋狂時，媒體都宣傳出市場看好情緒，人人熱情高漲，是市場暴跌的先兆;熊市反之。

12、常見的趨勢型指標：

包括布林通道(BOLL)、移動平均線(MA)、平滑異同移動平均線(MACD)和方向移動指數(shù)(DMI)記憶：馬來西亞棕櫚油市場(BMD)

　　13、K線和布林通道上、中、下軌之間的關系是怎樣的?

參考課本214-215頁

　　14、如何運用DMI指標?

1)DI的應用

判斷行情的發(fā)展趨勢并以此為依據(jù)確立自己的買入和賣出價位

+DI上升，-DI下降，表示多方占優(yōu);當+DI從低位向上，-DI從高位向下，+DI上穿-DI時，買入;

-DI上升，+DI下降，表示空方占優(yōu);當-DI從低位向上，+DI從高位向下，-DI上穿+DI時，賣出;

2)DX和ADX的應用

無論在空頭市場還是在多頭市場，ADX的曲線總是呈上升的趨勢。

15、威廉指標的研判標準是什么?

圍繞數(shù)值大小和曲線形狀(選擇題)

　　16、KDJ曲線與價格曲線如何配合使用?

參考課本219-220頁

17、BIAS的應用法則是什么?

主要包括取值大?。涸O置分界線

曲線形狀(切線理論可以運用)：買入或者賣出的信號

BIAS的短期曲線和長期曲線：當短期BIAS在高位下穿長期BIAS時，賣出信號;當短期BIAS上穿長期BIAS時是買入信號。

　　18、人氣型指標有哪些，如何運用?

心理線指標(PSY)，主要包括：

1)盤整階段：以50為中心，上下限在25和75

2)超買超賣階段：PSY<10或PSY>90，可以考慮買入或者賣出行動

3)第一次出現(xiàn)信號時，往往容易出錯

4)PSY的曲線如果在低位或高位出現(xiàn)大的W底或者M頭時采取買入或者賣出行動(PSY>75為超買，如形成M頭時為賣出信號;PSY<25為超賣，如形成W底時為買入信號;)

5)價格與曲線相配合使用

能量潮(OBV)，主要包括：

1)OBV不能單獨使用，必須與價格曲線結合使用才能發(fā)揮作用

2)OBV曲線的上升或下降與價格趨勢配合才能確認當前的趨勢

3)切線理論的內容也適合于OBV曲線

4)在價格盤整區(qū)后，OBV曲線會率先顯露出脫離盤整的信號，向上或者向下突破。

19、持倉分析的主要方法有哪些?

1)前20名持倉分析

2)“區(qū)域”或“派系”會員持倉分析

3)成交量活躍席位的多空持倉分析

　　20、如何對美國CFTC持倉報告進行分析?

假設條件：大型和經(jīng)驗老道的交易者應該能夠對市場有更好的洞察，從而幫助預測價格。

分析方法：剔除季節(jié)性因素的影響，計算每月末的一般凈頭寸水平，并將這些年份的月末統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行平均，然后將當前市場參與者的頭寸與正常水平比較，將這個偏離視為對待市場的牛、熊態(tài)度。

注意事項：對商業(yè)頭寸而言，更應該關注的是凈頭寸的變化而不是多頭還是空頭;

注意季節(jié)性因素的變化，尤其是農產(chǎn)品，有時候商業(yè)交易者做的只是季節(jié)性套保盤;持倉分析從資金面的角度看市場，對短期作用明顯，對于長期走勢還需要結合基本分析等其他方法。