私募股權(quán)投資基金精選真題及答案12

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《私募股權(quán)投資基金》精選真題及答案

1、2017年5月，某股權(quán)投資基金管理人因法定代表人變更未向投資者披露被中國(guó)投資基金業(yè)協(xié)會(huì)談話提醒，2017年12月因未按期向私募基金信息露備份平臺(tái)報(bào)送信息被中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)要求期限改正。以下表述正確的是（ ）。

A、中國(guó)證券投資基會(huì)業(yè)協(xié)會(huì)和可責(zé)令基金管理人停止?fàn)I業(yè)

B、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)可以對(duì)基金管理人采取納入黑名單公開(kāi)譴責(zé)等紀(jì)律處分

C、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)可以將管理人移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理

D、中國(guó)證券投資基會(huì)業(yè)協(xié)會(huì)可要求基金管理人繳納罰款

試題答案：B

試題解析：

本題考查的是股權(quán)投資基金信息披露管理的處罰措施。股權(quán)投資基金管理人在一年之內(nèi)兩次被采取談話提醒、書面警示、要求限期改正等紀(jì)律處分的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可對(duì)其采取加人黑名單、公開(kāi)譴責(zé)等紀(jì)律處分；在兩年之內(nèi)兩次被采取加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)等紀(jì)律處分的，由基金業(yè)協(xié)會(huì)移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理舉報(bào)。

2、在我國(guó)，關(guān)于股權(quán)投資基金的項(xiàng)目上市轉(zhuǎn)讓退出，以下表述正確的是（ ）。

A、首發(fā)上市一股沒(méi)有有限售期，最終退出耗時(shí)較長(zhǎng)

B、首發(fā)上市鎖定期內(nèi)的股票價(jià)格波動(dòng)不會(huì)影響到股權(quán)投資基金的退出收益

C、首發(fā)上市不需要支付高額的保薦、承銷等費(fèi)用

D、企業(yè)上市存在相當(dāng)大的不確定性，從而影響股權(quán)投資基金的退出收益

試題答案：D

試題解析：

本題考查的是項(xiàng)目退出的主要方式。從退出成本的角度來(lái)看，首發(fā)上市需要支付給承銷商及其他市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)相對(duì)較高的費(fèi)用。故“首發(fā)上市不需要支付高額的保薦、承銷等費(fèi)用錯(cuò)誤。從退出風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看，全球主要股票市場(chǎng)均設(shè)置了限售期的要求，股權(quán)投資基金通常需在企業(yè)上市一段時(shí)間后才可以將所持上市企業(yè)的股票賣出，鎖走期內(nèi)的股票價(jià)格波動(dòng)會(huì)影響到股權(quán)投資基金的退出收益；故首發(fā)上市一般沒(méi)有限售期，最終退出耗時(shí)較長(zhǎng)和首發(fā)上市鎖定期內(nèi)的股票價(jià)格波動(dòng)不會(huì)影響到股權(quán)投資基金的退出收益錯(cuò)誤。股票市場(chǎng)首發(fā)上市存在相當(dāng)大的不確定性，故企業(yè)上市存在相當(dāng)大的不確定性，從而影響股權(quán)投資基金的退出收益。

3、某有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)用以下方式投資，其中可以享受《稅務(wù)總局關(guān)于有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)法人合伙人企業(yè)所得稅有關(guān)問(wèn)題的公告》中所規(guī)走的稅收優(yōu)惠的是（  ）。

A、采用股權(quán)投資的方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)

B、采用股權(quán)投資的方式投資于已上市的中小高新技術(shù)企業(yè)

C、采用債權(quán)投資的方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)

D、采用債權(quán)投資的方式投資于上市的中小高新技術(shù)企業(yè)

試題答案：A

試題解析：

本題考查的是股權(quán)投資基金的稅收優(yōu)惠政策。對(duì)有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金而言，2015年10月，稅務(wù)總局開(kāi)始執(zhí)行《稅務(wù)總局關(guān)于有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)法人合伙人企業(yè)所得稅有關(guān)問(wèn)題的公告》。按公告規(guī)定，有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投經(jīng)方式投于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)滿2年(24個(gè)月)的，其法人合伙人可按照對(duì)未上市中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70％抵扣該法人合伙人從該有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)分得的應(yīng)納稅所得額，當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。

4、關(guān)于有限合伙型基金，以下表述錯(cuò)誤的是（ ）。

Ⅰ、普通合伙人不能自行管理基金，須委托其他基金管理人管理基金

Ⅱ、基金不是獨(dú)立的企業(yè)法人，因而無(wú)需完成工商登記程序

Ⅲ、基金不是企業(yè)所得稅和增值稅的納稅義務(wù)主體，由基金合人分別繳納相應(yīng)稅收

Ⅳ、基金如出現(xiàn)損失，首先應(yīng)由普通合伙人承擔(dān)

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅱ

D、Ⅱ、Ⅳ

試題答案：B

試題解析：

本題考查的是合伙型基者的概念。合伙型基者的參與主體主要為普通合伙人、有限合火人及基金管理人。普通合伙人對(duì)基金(合伙企業(yè))債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)基金(合伙企業(yè))債務(wù)承擔(dān)任。普通合伙人可自行擔(dān)任基金管理人或委托專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任基金管理人。故普通合伙人不能自行管理基金，須委托其他基金管理人管理基金錯(cuò)誤。有限合伙企業(yè)并不是獨(dú)立的法人;不能獨(dú)立于合伙人而存在，必須依附于各合伙人的契約關(guān)系，按照我國(guó)稅法，有限合伙企業(yè)不是企業(yè)所得稅的納稅主體，而是由合伙人承擔(dān)納稅義務(wù)，有利于避兔雙重征稅可題。故基金不是企業(yè)所得稅和增值稅的納稅義務(wù)主體，由基金合伙人分別繳納相應(yīng)稅收＂正確。合伙型股權(quán)投資基金設(shè)立，應(yīng)向工商行政管理機(jī)關(guān)辦理注冊(cè)登記手續(xù)。故基金不是獨(dú)立的企法人，因而無(wú)需完成工商登記程序錯(cuò)誤。

5、合伙型股權(quán)投資基金根據(jù)合伙協(xié)議約定進(jìn)入清算程序，關(guān)于基金清算人，以下表述正確的是（ ） 。

Ⅰ.清算人由全體合伙人擔(dān)任

Ⅱ.清算人由基金管理人擔(dān)任，該事項(xiàng)應(yīng)得到合伙人大會(huì)半數(shù)以上合伙人同意

Ⅲ.清算人由第三方擔(dān)任，該事項(xiàng)應(yīng)得到全體合伙人一致同意

Ⅳ.未確定清算人的，合伙人或其他利害關(guān)系人可向人民法院申請(qǐng)指定清算人

A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

試題答案：C

試題解析：

本題考查的是合伙型股權(quán)投資基金清算主體的概念。合伙型股權(quán)投資基金的清算由清算人負(fù)責(zé)。清算人由全體合伙人擔(dān)任；經(jīng)全體合伙人過(guò)半數(shù)同意，可以指定一個(gè)或者數(shù)個(gè)合伙人，或者委托第三人擔(dān)任清算人。未確定清算人的，合伙人或者其他利害關(guān)系人可以申請(qǐng)人民法院指定清算人。需要注意的是清算人由第三方擔(dān)任，全體合伙人過(guò)半數(shù)通過(guò)即可清算人由第三方擔(dān)任，該事項(xiàng)應(yīng)得到全體合伙人一致同意錯(cuò)誤。

6、A公司為在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的管理人，管理Z股權(quán)投資基金，不符合Z基金潛在投資人條件的是（ ）。

A、已在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案成為私募基金的有限合伙企業(yè)，擬對(duì)乙基金投資120萬(wàn)元

B、具有相應(yīng)的岡險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力且凈資產(chǎn)為1000萬(wàn)元的有限責(zé)任公司擬對(duì)Z基金投資120萬(wàn)元

C、A公司負(fù)責(zé)管理該只基金的從業(yè)人員張某，近三年個(gè)人年均收入約25萬(wàn)元，擬對(duì)Z基金投資80萬(wàn)元

D、擁有一套價(jià)值約1000萬(wàn)元的房產(chǎn)及200萬(wàn)元的銀行存款的退休人員李某，擬對(duì)Z基金投資120萬(wàn)元

試題答案：D

試題解析：

本題考查的是股權(quán)投資基金的行政監(jiān)管。殷權(quán)投資基金的合格投資者是指具督相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只基金的金額不低于100萬(wàn)元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：（1）凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的單位；（2）金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年年均收入不低于50萬(wàn)元的個(gè)人。金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益、期權(quán)權(quán)益等。此處的金融資產(chǎn)不包括房屋、土地、汽車等資產(chǎn)。下列投資者視為合格投資者：（1）社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金：（2）法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃；（3）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員：（4）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者。故擁有一套價(jià)值約1000萬(wàn)元的房產(chǎn)及200萬(wàn)元的銀行存款的退休人員李某，擬對(duì)Z基金投資120萬(wàn)元不屬于潛在投資人。

7、關(guān)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取的行政監(jiān)管措施和行政處罰，下列表述正確的是（ ）。

A、對(duì)行政處罰措施不服的,既可以向復(fù)議機(jī)關(guān)申請(qǐng)復(fù)議,也可以向法院提起訴訟,如果對(duì)行政復(fù)議結(jié)果不服的,不能再向法浣提起訴訟

B、對(duì)行政監(jiān)管措施和行政處罰不服的,可以自收到?jīng)Q定書之日起六個(gè)月內(nèi)向有管權(quán)的人民法院提起訴訟

C、對(duì)行政監(jiān)管措施和行政處罰不服的,可以自收到?jīng)Q定書之日起60天內(nèi)向復(fù)議機(jī)關(guān)申請(qǐng)復(fù)議

D、對(duì)行政監(jiān)管措施不服的,只能向復(fù)議機(jī)關(guān)申請(qǐng)復(fù)議,不能向人民法浣提起訴訟

試題答案：C

試題解析：

本題考查的是股權(quán)投資基金行政監(jiān)管措施。對(duì)行政監(jiān)管措施不服的，可以根據(jù)《行政復(fù)議法》等相關(guān)規(guī)定，自收到行政監(jiān)管措施決定書之日起60日內(nèi)向復(fù)議機(jī)關(guān)申請(qǐng)復(fù)議，也可以自收到?jīng)Q定書之日起6個(gè)月向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟。故對(duì)行政監(jiān)管措施不服的，只能向復(fù)議機(jī)關(guān)申請(qǐng)復(fù)議,不能向人民法院提起訴訟錯(cuò)誤。如果對(duì)復(fù)議結(jié)果不服的，可以再向法院提起訴訟，故對(duì)行政復(fù)議結(jié)果不服的,不能再向法院提起訴訟錯(cuò)誤。對(duì)行政處罰不服的，可在收到處罰決定書之日起60日內(nèi)申請(qǐng)行政復(fù)議，也可以在收到處罰決定書之日起3個(gè)月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。故對(duì)行政監(jiān)管措施和行政處罰不服的，可以自收到?jīng)Q定書之日起六個(gè)月內(nèi)向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟”錯(cuò)誤。

8、使用賬面價(jià)值法評(píng)估目標(biāo)公司價(jià)值時(shí)，通常不需要進(jìn)行專項(xiàng)關(guān)注的是（ ）。

A、財(cái)務(wù)費(fèi)用合理性

B、應(yīng)收賬款可能的壞賬損失

C、有價(jià)證券的市場(chǎng)價(jià)值

D、尚未核定的稅金

試題答案：A

試題解析：

真題知識(shí)點(diǎn)：賬面價(jià)值法的內(nèi)容。公司總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的凈值即為公司的賬面價(jià)值。但是若要評(píng)估目標(biāo)公司的真正價(jià)值，還必須對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的各個(gè)項(xiàng)目作出必要的調(diào)整。例如，對(duì)資產(chǎn)項(xiàng)目的調(diào)整，應(yīng)注意公司應(yīng)收賬款可能發(fā)生的壞賬損失、公司外貿(mào)業(yè)務(wù)的匯兌損失、公司有價(jià)證券的市值是否低于賬面價(jià)值、固定資產(chǎn)的折舊方式是否合理，尤其是無(wú)形資產(chǎn)方面，有關(guān)專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和商譽(yù)的評(píng)估彈性很大。對(duì)負(fù)債項(xiàng)目的調(diào)整，應(yīng)注意是否有未入賬的負(fù)債，如職工退休金、預(yù)提費(fèi)用等，注意是否有擔(dān)保事項(xiàng)等或有負(fù)債及尚未核定的稅金等。

9、股權(quán)投資基金組織形式中，具有獨(dú)立法人實(shí)體地位的是（ ）。

A、信托（契約）型基金和股份有限公司型基金

B、有限責(zé)任公司型基金和有限合伙型基金

C、有限責(zé)任公司型基金和股份有限公司型基金

D、有限合伙型基金和信托（契約）型基金

試題答案：C

試題解析：

合本題考查的是股權(quán)投資基金組織形式的概念。公司型股權(quán)投資基金采用公司的組織形式，投資者是公司股東，依法享有股東權(quán)利，并以其投資額為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。公司型基金可自行或委托專業(yè)基金管理人進(jìn)行基金管理。公司型基金是企業(yè)法人實(shí)體。合伙型股權(quán)投資基金采用有限合伙企業(yè)的組織形式，投資者作為合伙人參與投資，依法享有合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)，由普通合伙人對(duì)合伙債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任；向基金管理人具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作。合伙型基金不具有獨(dú)立的法人地位。信托（契約）型股權(quán)投資基金是指通過(guò)訂立信托契約的形式設(shè)立的股權(quán)投資基金。信托（契約）型基金不具有獨(dú)立的法人地位。故股權(quán)投資基金組織形式中，具有獨(dú)立法人實(shí)體地位的是有限責(zé)任公司型基金和股份有限公司型基金”。

10、某股權(quán)投資基金投資了A企業(yè)和B企業(yè)，A企業(yè)屬于早期階段，B企業(yè)屬于成熟階段。關(guān)于該基金對(duì)A企業(yè)，B企業(yè)提供的增值服務(wù)，以下表述正確的是（）。

Ⅰ.對(duì)于A企業(yè)，應(yīng)側(cè)重協(xié)助其進(jìn)行規(guī)范管理、業(yè)務(wù)開(kāi)拓、后續(xù)再融資等

Ⅱ.對(duì)于B企業(yè)，應(yīng)側(cè)重協(xié)助資源導(dǎo)入、兼并收購(gòu)、上市推動(dòng)等增值服務(wù)

Ⅲ.對(duì)于B企業(yè)，不需提供后續(xù)再融資的增值服務(wù)

Ⅳ.對(duì)于處在不同成長(zhǎng)階段的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)對(duì)其在投資后管理中參與的程度與側(cè)重點(diǎn)也有所不同

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

試題答案：D

試題解析：

本題考查的是股權(quán)投資基金投后管理的側(cè)重點(diǎn)。對(duì)于處在不同成長(zhǎng)階段的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)對(duì)其在投資后管理中參與的程度與側(cè)重點(diǎn)也有所不同。對(duì)于早期階段的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)側(cè)重于協(xié)助其進(jìn)行規(guī)范管理、業(yè)務(wù)開(kāi)拓、后續(xù)再融資等，而對(duì)于發(fā)展較為成熟的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)提供增值服務(wù)的內(nèi)容往往側(cè)重于資源導(dǎo)入、兼并收購(gòu)、上市推動(dòng)等。

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