私募股權(quán)投資基金精選真題及答案5

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《私募股權(quán)投資基金》精選真題及答案

1、關(guān)于政府引導(dǎo)基金，說法正確的是（ ）。

A、政府引導(dǎo)基金按市場(chǎng)化方式運(yùn)作，主要投資于創(chuàng)業(yè)投資基金

B、政府引導(dǎo)基金不能對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金提供融資擔(dān)保的支持

C、政府引導(dǎo)基金主要直接投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)

D、政府引導(dǎo)基金鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資基金投資成長期和成熟期的企業(yè)

試題答案：A

試題解析：

政府引導(dǎo)基金是一類特殊的母基金， 主要是通過投資于創(chuàng)業(yè)投資基金，達(dá)到支持創(chuàng)業(yè) 投資基金發(fā)展的目的。具體來說，政府引導(dǎo)基金 是由政府設(shè)立并按市場(chǎng)化方式運(yùn)作的政策性基 金，主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展，引導(dǎo)社會(huì)資 金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。政府引導(dǎo)基金本身不直接 從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。

2、關(guān)于大宗交易，下列說法正確的是（ ）。

A、定價(jià)由交易雙方確定，沒有競(jìng)價(jià)交易靈活

B、沒有規(guī)定最低限額

C、不會(huì)對(duì)競(jìng)價(jià)交易的股票價(jià)格形成巨大的沖擊，有利于市場(chǎng)穩(wěn)定

D、交易費(fèi)用相對(duì)集中競(jìng)價(jià)交易要高

試題答案：C

試題解析：

相對(duì)于普通投資者所采取的自動(dòng)報(bào)價(jià) 轉(zhuǎn)讓，大宗交易轉(zhuǎn)讓的定價(jià)更加靈活，大宗交易 轉(zhuǎn)讓的賣方和買方根據(jù)擬轉(zhuǎn)讓的股份及其數(shù)量， 可以就交易價(jià)格和數(shù)量等要素進(jìn)行協(xié)議議價(jià)，賣 方容易取得更滿意的價(jià)格；同時(shí)，大宗交易不會(huì) 對(duì)競(jìng)價(jià)交易的股票價(jià)格形成巨大沖擊，有利于市場(chǎng)急定。

3、某美元基金投資境內(nèi)未上市企業(yè)，可以采用的退出方式是（ ）。

Ⅰ. 境內(nèi)企業(yè)A股上市后，在A股市場(chǎng)減持退出

Ⅱ.境內(nèi)企業(yè)在境外間接上市后，在境外資本市場(chǎng)減持退出

Ⅲ.境內(nèi)企業(yè)通過參與A股上市公司的重大資產(chǎn)重組進(jìn)而實(shí)現(xiàn)間接上市，并在A股市場(chǎng)減持退出

Ⅳ .境外公司收購境內(nèi)企業(yè)股權(quán)，進(jìn)而美元基金通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓在境外收款退出

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

試題答案：D

試題解析：

真題知識(shí)點(diǎn)：項(xiàng)目退出的主要方式。股權(quán)投資基金的退出方式主要有：上市轉(zhuǎn)讓退出、在場(chǎng)外交易市場(chǎng)掛牌轉(zhuǎn)讓退出、協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出以及清算退出。

4、關(guān)于企業(yè)價(jià)值與股權(quán)價(jià)值的轉(zhuǎn)換,以下表述錯(cuò)誤的是（）。

Ⅰ、企業(yè)價(jià)值既包括核心資產(chǎn)價(jià)值，也包括非核心資產(chǎn)價(jià)值

Ⅱ、股權(quán)投資基金關(guān)注的股權(quán)價(jià)值為歸屬于母公司股東的股權(quán)價(jià)值

Ⅲ、在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值和股權(quán)價(jià)值的轉(zhuǎn)換時(shí)等式中使用的數(shù)值是財(cái)務(wù)報(bào)表的賬面價(jià)值

Ⅳ、股權(quán)價(jià)值包括少數(shù)股東權(quán)益加上歸屬于母公司股東的股權(quán)價(jià)值

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ

試題答案：A

試題解析：

本題考查的是股權(quán)價(jià)值和企業(yè)價(jià)值的區(qū)別。非核心資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的是非主莒業(yè)務(wù)，比如公司的交易性金融資產(chǎn)或者投資房地產(chǎn)，其價(jià)值不應(yīng)包含在企業(yè)價(jià)值中。故企業(yè)價(jià)值既包括核心資產(chǎn)價(jià)值，也包括非核心資產(chǎn)價(jià)值錯(cuò)誤。企業(yè)價(jià)值與股權(quán)價(jià)值的簡(jiǎn)單價(jià)值等式為企業(yè)價(jià)值+現(xiàn)金=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)，等式中，“債務(wù)”與資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債不同，只包括要支付利息的負(fù)債（如銀行貸款），不包括不用支付利的負(fù)債（如應(yīng)付賬款）。故在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值和股權(quán)價(jià)值的轉(zhuǎn)換時(shí)，等式中使用的數(shù)值是財(cái)務(wù)報(bào)表的賬面價(jià)值"錯(cuò)誤。一般價(jià)值等式：企業(yè)價(jià)值+非核心資產(chǎn)價(jià)值+現(xiàn)金=債務(wù)+少數(shù)股東權(quán)益+歸屬于母公司股東的股權(quán)價(jià)值；簡(jiǎn)單價(jià)值等式：企業(yè)價(jià)值+現(xiàn)金=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)

5、關(guān)于投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，表述錯(cuò)誤的是（ ）。

A、投資者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力發(fā)生重大變化時(shí)，可主動(dòng)申請(qǐng)對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行重新評(píng)估

B、投資者應(yīng)當(dāng)以書面形式承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)

C、同一私募基金產(chǎn)品的投資者持有期間超過3年后，必須再次進(jìn)行投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

D、募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在投資者自愿的前提下獲取投資者問卷調(diào)查信息

試題答案：C

試題解析：

投資者的評(píng)估結(jié)果有效期最長不得超 過3年。募集機(jī)構(gòu)逾期再次向投資者推介私募基 金時(shí)，需重新進(jìn)行投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。同一私募基金產(chǎn)品的投資者持有期間超過3年，無須再次進(jìn) 行投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

6、關(guān)于股權(quán)投資基金對(duì)目標(biāo)公司的法律盡職調(diào)查，下列表述錯(cuò)誤的是（ ）。

A、 需核查主要股東與目標(biāo)公司之間的關(guān)聯(lián)交易、資金往來及擔(dān)保的合法性

B、 需關(guān)注目標(biāo)公司涉及的訴訟及仲裁情況，并核查已決訴訟與仲裁的履行合規(guī)性

C、 需審查目標(biāo)公司簽訂的重大合同，核查合同金額、支付方式和主要條款，關(guān)注合同履行過程中的不確定性

D、 需側(cè)重核查目標(biāo)公司是否存在欠稅和潛在稅務(wù)處罰問題，無須核查相關(guān)優(yōu)惠待遇的持續(xù)性

試題答案：D

試題解析：

不依法納稅可能會(huì)帶來不同程度的法 律后果，法律盡職調(diào)查環(huán)節(jié)要側(cè)重于核查目標(biāo)公司 是否存在欠稅和潛在稅務(wù)處罰問題。對(duì)目標(biāo)公司 宣稱獲得的政府優(yōu)惠政策，法律盡職調(diào)查中要重點(diǎn) 核查相關(guān)優(yōu)惠待遇的合規(guī)性和可持續(xù)性，并評(píng)估其 對(duì)投資交易的影響。

7、關(guān)于被投資企業(yè)的項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控,下列表述錯(cuò)誤的是（ ）。

A、協(xié)助建立規(guī)范的財(cái)務(wù)管理體系的目標(biāo)是改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況

B、投資機(jī)構(gòu)通常會(huì)跟蹤被投資企業(yè)重大合同等業(yè)務(wù)經(jīng)營信息

C、不同類型的被投資企業(yè)適用的經(jīng)營指標(biāo)不同

D、投資機(jī)構(gòu)通常要求被投資企業(yè)定期提供財(cái)務(wù)報(bào)表和業(yè)績報(bào)告

試題答案：A

試題解析：

協(xié)助建立規(guī)范的財(cái)務(wù)管理體系屬于投資機(jī)構(gòu)的增值服務(wù)。通過增值服務(wù)一方面能協(xié)助被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好更快的發(fā)展：另一方面,可以有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，良好的增值服務(wù)能夠增加投資機(jī)構(gòu)品牌內(nèi)涵和價(jià)值，成為投資機(jī)構(gòu)"軟實(shí)力”的重要體現(xiàn)。

8、關(guān)于投資框架協(xié)議中的常見條款,以下表述正確的是（ ）。

A、保密條款具有法律約束力,排他性條款不具有法律約束力

B、估值條款具有法律約束力,估值調(diào)整條款不具有法律約束力

C、保密性條款和排他性條款均具有法律約束力

D、估值條款和估值調(diào)整條款均具有法律約束力

試題答案：C

試題解析：

投資框架協(xié)議有時(shí)也被稱為投資條款清單、投資備忘錄或投資意向書，通常情況下，除保密條款和排他性條款外，投資框架協(xié)議的內(nèi)容并不具有法律約力，但它卻包含了該次投融資的主要條款。

9、政府引導(dǎo)基金通常通過引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的方式支持“創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)”,下列關(guān)于政府引導(dǎo)基金的描述錯(cuò)誤的是（ ）。

A、政府引導(dǎo)基金的投資方向具有一定的導(dǎo)向性

B、政府引導(dǎo)基金是按非市場(chǎng)化方式運(yùn)作的政策性基金

C、政府引導(dǎo)基金的資金來源是政府財(cái)政出資

D、政府引導(dǎo)基金的宗旨是發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿放大效應(yīng)

試題答案：B

試題解析：

政府引導(dǎo)基金是由政府設(shè)立并按市場(chǎng)化方式運(yùn)作的政策性基金，主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)按資領(lǐng)域。政府引導(dǎo)基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。

10、關(guān)于盡職調(diào)查的概念，以下表述正確的是（）。

A、盡職調(diào)查是指風(fēng)險(xiǎn)資本家在投資前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的現(xiàn)狀、成功前景及其管理層所做的獨(dú)立的調(diào)查

B、盡職調(diào)查是在風(fēng)險(xiǎn)資本家和企業(yè)家簽訂風(fēng)險(xiǎn)投資合同后才展開

C、盡職調(diào)查通常需要集中進(jìn)行并認(rèn)真細(xì)致地開展，因此盡職調(diào)查的范圍一般很窄

D、盡職調(diào)查與一般的銀行信貸調(diào)查和證券分析師的投資分析基本類似

試題答案：A

試題解析：

盡職調(diào)查，又稱審慎性調(diào)查,一般是指投資人在與目標(biāo)公司達(dá)成初步合作意向后,經(jīng)協(xié)商一致,投資人對(duì)目標(biāo)公司一切與本次投資相關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行資料分析、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查的一系列活動(dòng),盡可能全面地獲取目標(biāo)公司真實(shí)信息。盡職調(diào)查的內(nèi)容可以分為業(yè)務(wù)盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查和法律盡職調(diào)查。

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