中國(guó)私募股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2020）正式出版發(fā)行

中國(guó)私募股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2020）正式出版發(fā)行

《中國(guó)私募股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2020）》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）由中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì)[1]）在開(kāi)展私募股權(quán)投資基金行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域課題研究工作成果基礎(chǔ)之上、進(jìn)一步統(tǒng)稿編撰形成，主要總結(jié)反映私募股權(quán)投資基金行業(yè)2019年發(fā)展情況，分析行業(yè)發(fā)展面臨的新特點(diǎn)、問(wèn)題及趨勢(shì)，給決策部門、行業(yè)機(jī)構(gòu)及社會(huì)各界提供咨詢參考。

2019年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)仍處于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)周期下行階段，增速持續(xù)下滑，全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的基礎(chǔ)仍不牢固。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展中依舊保持韌性，“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”取得關(guān)鍵進(jìn)展，金融風(fēng)險(xiǎn)得到有效防控，“十三五”規(guī)劃主要指標(biāo)進(jìn)度符合預(yù)期，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，新經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能保持較快增長(zhǎng)。2019年，也是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)改革縱深推進(jìn)、私募基金行業(yè)砥礪前行的一年。新《證券法》通過(guò)修訂，注冊(cè)制逐步推行，科創(chuàng)板正式開(kāi)市等利好政策進(jìn)一步拓寬了私募股權(quán)投資基金退出渠道；協(xié)會(huì)發(fā)布《私募投資基金備案須知》優(yōu)化增量管理,建立私募基金管理人異常監(jiān)測(cè)和注銷機(jī)制，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)出清，并積極推出產(chǎn)品備案“分道制+抽查制”試點(diǎn)，多舉措促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

隨著中國(guó)私募股權(quán)投資基金行業(yè)進(jìn)入從“量的增長(zhǎng)”到“質(zhì)的發(fā)展”的重要調(diào)整期。行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)日漸趨緩，截至2019年末，在協(xié)會(huì)登記的私募股權(quán)投資基金管理人數(shù)量為14882家，較2018年末增長(zhǎng)1.36%。在協(xié)會(huì)備案且正在運(yùn)作的私募股權(quán)投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金及FOF）36 455只，基金規(guī)模10.08萬(wàn)億元，較2018年末分別同比增長(zhǎng)8.22%、15.72%。進(jìn)一步分析可以看出，私募股權(quán)投資基金行業(yè)在2019年呈現(xiàn)出地域分布不均衡，行業(yè)集中度不斷提升，行業(yè)尾部機(jī)構(gòu)逐步出清，規(guī)模效應(yīng)在中國(guó)市場(chǎng)上愈發(fā)凸顯等特點(diǎn)。同時(shí)，也存在資金募集渠道不夠通暢，退出渠道不夠豐富，專業(yè)化水平仍待提升，以及以私募股權(quán)投資基金行業(yè)的稅收體系為代表的營(yíng)商環(huán)境有待進(jìn)一步優(yōu)化等問(wèn)題。

2020年是協(xié)會(huì)編撰報(bào)告的第四年，與往年相比，在拓展國(guó)際視野、緊扣行業(yè)需求、拓寬分析視角、進(jìn)一步挖掘數(shù)據(jù)等方面都上了新的臺(tái)階（目錄附后）。具體表現(xiàn)為：一是在第1章行業(yè)發(fā)展環(huán)境中增加了對(duì)全球資管行業(yè)現(xiàn)狀及趨勢(shì)的分析，同時(shí)針對(duì)2019年經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境變化及2020年新冠肺炎疫情影響，分析了私募股權(quán)投資基金行業(yè)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)；二是在第5章我國(guó)私募股權(quán)母基金發(fā)展情況分析內(nèi)容里，補(bǔ)充了政府引導(dǎo)基金2019年的發(fā)展情況；三是增加了全球私募股權(quán)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析及對(duì)國(guó)內(nèi)私募基金管理人的啟示；四是調(diào)研問(wèn)卷的設(shè)計(jì)更加全面、系統(tǒng)和精細(xì)；五是較往年更深化了對(duì)全行業(yè)當(dāng)前階段性特點(diǎn)和趨勢(shì)的分析和總結(jié)，并在一些關(guān)鍵維度上進(jìn)行了中外對(duì)比分析。

本報(bào)告的編寫繼續(xù)堅(jiān)持以協(xié)會(huì)AMBERS系統(tǒng)數(shù)據(jù)來(lái)源為基礎(chǔ)，必要時(shí)輔以問(wèn)卷調(diào)查收集數(shù)據(jù)，同時(shí)進(jìn)一步將國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、行業(yè)組織的數(shù)據(jù)，以及瑞銀、CEIC全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)、Pitchbook等有影響力的市場(chǎng)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)納入統(tǒng)計(jì)范圍，進(jìn)一步拓寬了數(shù)據(jù)來(lái)源和研究素材，體現(xiàn)了整合行業(yè)資源的要求。

本報(bào)告的研究工作主要依托協(xié)會(huì)私募股權(quán)及并購(gòu)?fù)顿Y基金專委會(huì)、創(chuàng)業(yè)投資基金專委會(huì)、母基金專委會(huì)開(kāi)展，由高瓴資本、投中信息、中關(guān)村并購(gòu)研究院及中金啟元分別牽頭組建課題組承研，并得到協(xié)會(huì)各私募投資基金專業(yè)委員會(huì)委員單位、部分行業(yè)機(jī)構(gòu)及高校希賽網(wǎng)的鼎力支持，在此一并表示衷心感謝！

真誠(chéng)期待本報(bào)告的觀點(diǎn)能給行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展以客觀引領(lǐng)，給市場(chǎng)機(jī)構(gòu)迎接機(jī)遇和挑戰(zhàn)帶來(lái)新的啟迪和思考。雖然報(bào)告已廣泛征求了各專委會(huì)、行業(yè)機(jī)構(gòu)、高校希賽網(wǎng)學(xué)者和協(xié)會(huì)相關(guān)部門的意見(jiàn)建議，但仍有諸多不足之處，敬請(qǐng)讀者批評(píng)指正，以便于我們?cè)诤罄m(xù)編寫報(bào)告的過(guò)程中不斷加以完善。

特別提示：

近期，協(xié)會(huì)將按照已登記私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人會(huì)員聯(lián)絡(luò)信息，給廣大會(huì)員機(jī)構(gòu)郵寄報(bào)告，請(qǐng)相關(guān)聯(lián)系人留意查收。同時(shí)，協(xié)會(huì)后續(xù)也將選取報(bào)告的部分精華內(nèi)容在協(xié)會(huì)官微同步展示。如需要閱讀完整版，歡迎感興趣的讀者前往出版社天貓旗艦店購(gòu)買（鏈接或二維碼請(qǐng)看原文鏈接）。

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