開放式基金與封閉式基金的區(qū)別

基金從業(yè)資格 責任編輯:黃靜波 2019-07-09

摘要:希賽網(wǎng)為各位考生提供各類考試相關(guān)資訊,致力于幫助各位考生提高考試通過率。這里小編給大家分享一下開放式基金和封閉式基金的八大區(qū)別,希望大家能有所獲益。

一、概念

開放式基金:是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時,基金單位或者股份總規(guī)模不固定,可視投資者的需求,隨時向投資者出售基金單位或者股份,并可以應投資者的要求贖回發(fā)行在外的基金單位或者股份的一種基金運作方式。投資者既可以通過基金銷售機構(gòu)買基金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模由此相應的增加,也可以將所持有的基金份額賣給基金并收回現(xiàn)金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模相應的減少。這里所說的開放式基金指的是傳統(tǒng)的開放式基金,不包括交易型開放式指數(shù)基金和上市開放式基金等新型開放式基金。

封閉式基金是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時,限定了基金單位的發(fā)行總額,籌足總額后,基金即宣告成立,并進行封閉,在一定時期內(nèi)不再接受新的投資?;饐挝坏牧魍ú扇≡谧C券交易所上市的辦法,投資者日后買賣基金單位,都必須通過證券經(jīng)紀商在二級市場上進行競價交易。

二、區(qū)別

1.基金規(guī)模

基金規(guī)模的可變性不同。在正常情況下,基金規(guī)模是固定不變的。開放式基金則沒有發(fā)行規(guī)模限制,通過認購、申購和贖回,其基金規(guī)模隨時都在發(fā)生變化。換言之,它始終處于“開放”的狀態(tài)。 這是封閉式基金與開放式基金的根本差別。

2.買賣方式

基金份額的買賣方式不同。封閉式基金發(fā)起設(shè)立時,投資者可以向基金管理公司或銷售機構(gòu)認購;當封閉式基金上市交易時,投資者又可委托券商在證券交易所按市價買賣。而投資者投資于開放式基金時,他們則可以隨時向基金管理公司或銷售機構(gòu)申購或贖回。

3.價格形成方式

基金份額的買賣價格形成方式不同。封閉式基金交易價格主要受二級市場供求關(guān)系的影響。開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎(chǔ),不受市場供求關(guān)系影響。

4.投資策略

基金的投資策略不同。封閉式基金可以制定一些長期的投資策略與規(guī)劃,取得長期經(jīng)營績效。而開放式基金則必須保持基金資產(chǎn)的流動性,以便投資者隨時贖回,而不能盡數(shù)地用于長期投資,一般投資于變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)。

5.規(guī)模固定

基金規(guī)模固定否。封閉式基金有固定的存續(xù)期,期間基金規(guī)模固定。開放式基金無固定存續(xù)期,規(guī)模因投資者的申購、贖回可以隨時變動。

6.交易方式

封閉式基金是通過競價方式進行交易,而開放式基金是通過申購或者贖回方式

7.價格決定

開放式基金的申購、贖回價格以每日公布的基金份額資產(chǎn)凈值加減一定的手續(xù)費計算,能一目了然地反映其投資價值,而封閉式基金的交易價格主要受市場對該特定基金份額的供求關(guān)系影響。

8.管理要求

開放式基金隨時面臨贖回壓力,須更注重流動性等風險管理,要求基金管理人具有更高的投資管理水平。世界投資基金的發(fā)展歷程基本上遵循了由封閉式轉(zhuǎn)向開放式的發(fā)展規(guī)律。

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