2018注冊會計師《財務(wù)成本管理》真題及答案（完整版）

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 答案僅供參考

一、單項選擇題

1.甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，每股營業(yè)收入 40 元，銷售凈利率 5%，與甲公司可比的 3 家制造業(yè)企業(yè)的平均市銷率是 0.8 倍。平均銷售凈利率 4%，用修正平均市銷率法估計的甲公司每股價值是( )元。

A.32

B.25.6

C.40

D.33.6

【答案】C

2.下列各項說法中，符合流動性溢價理論的是( )。

A.長期即期利率是短期預期利率的無偏估計

B.不同期限的債券市場互不相關(guān)

C.債券期限越長，利率變動可能性越大，利率風險越高

D.即期利率水平由各個期限市場上的供求關(guān)系決定

【答案】C

3.下列各項中屬于質(zhì)量預防成本的是( )。

A.顧客退貨成本

B.廢品返工成本

C.處理顧客投訴成本

D.質(zhì)量標準制定費

【答案】D

4.使用三因素法分析固定制造費用差異時，固定制造費用閑置能量差異是( )。

A.實際工時偏離生產(chǎn)能量而形成的差異

B.實際費用與預算費用之間的差異

C.實際工時脫離實際產(chǎn)量標準工時形成的差異

D.實際產(chǎn)量標準工時偏離生產(chǎn)能量形成的差異

【答案】A

5.在采用債券收益率風險調(diào)整模型估計普通股資本成本時，風險溢價是( )。

A.目標公司普通股相對長期國債的風險溢價

B.目標公司普遍股相對短期國債的風險溢價

C.目標公司普通股相對可比公司長期債券的風險溢價

D.目標公司普通股相對目標公司債券的風險溢價

【答案】D

6.在下列業(yè)績評價指標中，最適合評價利潤中心部門經(jīng)理的是( )。

A.部門可控邊際貢獻

B.部門邊際貢獻

C.部門稅后經(jīng)營利潤

D.部門稅前經(jīng)營利潤

【答案】A

7.假設(shè)其他條件不變，當市場利率低于票面利率時,下列關(guān)于擬發(fā)行平息債券價值的說法中,

錯誤的是( )。

A.市場利率上升，價值下降

B.期限延長，價值下降

C.票面利率上升，價值上升

D.計息頻率增加，價值上升

【答案】B

8.目前甲公司有累計未分配利潤 1000 萬元，其中上年實現(xiàn)的凈利潤 500 萬元，公司正在確定上年利潤的具體分配方案，按法律規(guī)定，凈利潤至少要提取 10%的盈余公積金，預計今年需增加長期資本 800 萬元，公司的目標資本結(jié)構(gòu)是債務(wù)資本占 40%，權(quán)益資本占 60%,公司采用剩余股利政策，應分配的股利是( )萬元。

A.20

B.0

C.540

D.480

【答案】A

9.甲企業(yè)基本生產(chǎn)車間生產(chǎn)乙產(chǎn)品，依次經(jīng)過三道工序，工時定額分別為 40 小時、35 小時和 25 小時。月末完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品成本采用約當產(chǎn)量法分配。假設(shè)制造費用隨加工進度在每道工序陸續(xù)均勻發(fā)生，各工序月末在產(chǎn)品平均完工程度 60%，第三道工序月末在產(chǎn)品數(shù)量6000 件。分配制造費用時，第三道工序在產(chǎn)品約當產(chǎn)量是( )件。

A.3660

B.3450

C.6000

D.5400

【答案】D

10.如果投資基金經(jīng)理根據(jù)公開信息選擇股票，投資基金的平均業(yè)績與市場整體收益率大體一致，說明該資本市場至少是( )。

A.弱式有效

B.完全無效

C.強式有效

D.半強式有效

【答案】D

11.甲公司有普通股 20000 股，擬采用配股的方式進行融資。每 10 股配 3 股，配股價為 16元/股，股權(quán)登記日收盤市價 20 元/股，假設(shè)共有 1000 股普通股的原股東放棄配股權(quán)，其他股東全部參與配股，配股后除權(quán)參考價是( )元。

A.19.11

B.18

C.20

D.19.2

【答案】A

12.在“ ”計算式中，分子的“利息費用”是( )。

A.計入本期現(xiàn)金流量表的利息支出

B.計入本期利潤表的費用化利息

C.計入本期利潤表的費用化利息和資產(chǎn)負債表的資本化利息

D.計入本期資產(chǎn)負債表的資本化利息

【答案】B

13.甲公司只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，變動成本率 30%，盈虧臨界點作業(yè)率 40%，甲公司銷售息稅前利潤率是( )。

A.18%

B.12%

C.42%

D.28%

【答案】C

14.甲公司生產(chǎn)銷售乙、丙、丁三種產(chǎn)品，固定成本 50000 元。除乙產(chǎn)品外，其余兩種產(chǎn)品均盈利。乙產(chǎn)品銷售量 2000 件，單價 105 元，單位成本 110 元(其中，單位直接材料成本20 元，單位直接人工成本 35 元，單位變動制造費用 45 元，單位固定制造費用 10 元)。假定生產(chǎn)能力無法轉(zhuǎn)移，在短期經(jīng)營決策時，決定繼續(xù)生產(chǎn)乙產(chǎn)品的理由是( )。

A.乙產(chǎn)品單價大于 55 元

B.乙產(chǎn)品單價大于 20 元

C.乙產(chǎn)品單價大于 100 元

D.乙產(chǎn)品單價大于 80 元

【答案】C

注冊會計師歷年真題及答案匯總_《財務(wù)成本管理》

二、多項選擇題

1.甲公司折價發(fā)行公司債券,該債券期限 5 年,面值 1000 元,票面利率 8%,每半年付息一次，下列說法中，正確的有( )。

A 該債券的到期收益率等于 8%

B.該債券的報價利率等于 8%

C.該債券的計息周期利率小于 8%

D.該債券的有效年利率大于 8%

【答案】BCD

3.下列各項中，屬于平衡計分卡內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度業(yè)績評價指標的有( )。

A.息稅前利潤

B.資產(chǎn)負債率

C.單位生產(chǎn)成本

D.存貨周轉(zhuǎn)率

【答案】CD

4.下列各項中，易造成材料數(shù)量差異的情況有( )。

A.優(yōu)化操作技術(shù)節(jié)約材料

B.材料運輸保險費提高

C.工人操作疏忽導致廢品增加

D.機器或工具不合適多耗材料

【答案】ACD

5.對于兩個期限不同的互斥項目，可采用共同年限法和等額年金法進行項目決策，下列關(guān)于兩種方法共同缺點的說法中，正確的有( )。

A.未考慮項目收入帶來的現(xiàn)金流入

B.未考慮競爭導致的收益下降

C.未考慮技術(shù)更新?lián)Q代導致的投入產(chǎn)出變更

D.未考慮通貨膨脹導致的重置成本上升

【答案】BCD

7.下列關(guān)于實體現(xiàn)金流量的說法中，正確的有( )。

A.實體現(xiàn)金流量是可以提供給債權(quán)人和股東的稅后現(xiàn)金流量

B.實體現(xiàn)金流量是企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量

C.實體現(xiàn)金流量是稅后經(jīng)營凈利潤扣除凈經(jīng)營資產(chǎn)增加后的剩余部分

D.實體現(xiàn)金流量是營業(yè)現(xiàn)金凈流量扣除資本支出后的剩余部分

【答案】ABCD

8.采用實體現(xiàn)金流量模型進行企業(yè)價值評估時，為了計算資本成本，無風險利率需要使用實際利率的情況有( )。

A.預測周期特別長

B.β系數(shù)較大

C.存在惡性通貨膨脹

D.市場風險溢價較高

【答案】AC

9.甲公司采用隨機模式進行現(xiàn)金管理，確定最低現(xiàn)金持有量是 10 萬元，現(xiàn)金返回線是 40萬元，下列操作中正確的有( )。

A.當現(xiàn)金余額為 50 萬元時，應用現(xiàn)金 10 萬元買入有價證券

B.當現(xiàn)金余額為 8 萬元時，應轉(zhuǎn)讓有價證券換回現(xiàn)金 2 萬元

C.當現(xiàn)金余額為 110 萬元時，應用現(xiàn)金 70 萬元買入有價證券

D.當現(xiàn)金余額為 80 萬元時，不用進行有價證券與現(xiàn)金之間的轉(zhuǎn)換操作

【答案】CD

11.甲公司擬按1股換2股的比例進行股票分割，分割前后其下列項目中保持不變的有( )。

A.每股收益

B.凈資產(chǎn)

C.資本結(jié)構(gòu)

D.股權(quán)結(jié)構(gòu)

【答案】BCD

12.甲公司的經(jīng)營處于盈虧臨界點，下列表述正確的有( )。

A.經(jīng)營杠桿系數(shù)等于零

B.安全邊際等于零

C.銷售額等于銷售收入線與總成本線交點處銷售額

D.邊際貢獻等于固定成本

【答案】BCD

三、計算分析題

1.(本小題 8 分。)

甲公司是一家動力電池生產(chǎn)企業(yè)，擬采用管理用財務(wù)報表進行財務(wù)分析。相關(guān)資料如下：

(1)甲公司 2018 年主要財務(wù)報表數(shù)據(jù)

(2)甲公司貨幣資金全部為經(jīng)營活動所需，財務(wù)費用全部為利息支出，甲公司的企業(yè)所得稅稅率 25%。

(3)乙公司是甲公司的競爭對手，2018 年相關(guān)財務(wù)比率如下：

要求：(1)編制甲公司 2018 年管理用財務(wù)報表(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計算過程)。

(2)基于甲公司管理用財務(wù)報表，計算甲公司的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率，稅后利息率，凈財務(wù)杠桿和權(quán)益凈利率。(注：資產(chǎn)負債表相關(guān)數(shù)據(jù)用年末數(shù)計算)

(3)計算甲公司與乙公司權(quán)益凈利率的差異。并使用因素分析法，按照凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率，稅后利息率和凈財務(wù)杠桿的順序，對該差異進行定量分析。

2.(本小題 8 分，可以選用中文或英文解答，如使用英文解答，須全部使用英文，答題正確的，增加 5 分，本小題較高得分為 13 分。)

甲公司是一家傳統(tǒng)制造業(yè)上市公司，只生產(chǎn) A 產(chǎn)品。2019 年公司準備新上一條生產(chǎn)線，正在進行項目的可行性研究。相關(guān)資料如下：

(1)如果可行，該生產(chǎn)線擬在 2019 年初投產(chǎn)，經(jīng)營周期 4 年。預計 A 產(chǎn)品每年銷售 1 000萬只，單位售價 60 元，單位變動制造成本 40 元，每年付現(xiàn)固定制造費用 2 000 萬元，付現(xiàn)銷售和管理費用 800 萬元。

(2)項目需要一棟廠房、一套設(shè)備和一項專利技術(shù)。日前公司有一棟廠房正好適合新項目使用。該廠房正在對外出租，每年末收取租金 100 萬元。2018 年末租期到期，可續(xù)租也可收回自用。設(shè)備購置成本 10 000 萬元，無須安裝，可于 2019 年初投入使用，4 年后變現(xiàn)價值 1 600 萬元。稅法規(guī)定，設(shè)備采用直線法計提折舊，折舊年限 5 年。折舊期滿后無殘值。

專利技術(shù)使用費 8 000 萬元，于 2019 年初一次性支付，期限 4 年。稅法規(guī)定，專利技術(shù)使用費可按合同約定使用年限平均攤銷，所得稅前扣除。

(3)項目需增加營運資本 200 萬元，于 2019 年初投入，項目結(jié)束時收回。

(4)項目投資的必要報酬率 12%。公司的企業(yè)所得稅稅率 25%。假設(shè)項目每年銷售收入和付現(xiàn)費用均發(fā)生在各年年末。

要求：

(1)該項目 2018 年末~2022 年末的相關(guān)現(xiàn)金凈流量、凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)(計算過程和結(jié)果填入下方表格中)。

單位：萬元

(2)根據(jù)凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)，判斷該項目是否可行，并簡要說明理由。

(3)簡要回答凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)之間的相同點和不同點。

3.甲公司是一家制造企業(yè)，正在編制 2019 年第一、二季度現(xiàn)金預算，年初現(xiàn)金余額 52 萬元。

相關(guān)資料如下：

(1)預計第一季度銷量 30 萬件，單位售價 100 元;第二季度銷量 40 萬件，單位售價 90元;第三季度銷量 50 萬件，單位售價 85 元，每季度銷售收入 60%當季收現(xiàn)，40%下季收現(xiàn)，2019 年初應收賬款余額 800 萬元，第一季度收回。

(2)2019 年初產(chǎn)成品存貨 3 萬件，每季末產(chǎn)成品存貨為下季銷量的 10%。

(3)單位產(chǎn)品材料消耗量 10 千克，單價 4 元/千克，當季所購材料當季全部耗用，季初季末無材料存貨，每季度材料采購貨款 50%當季付現(xiàn)，50%下季付現(xiàn)。2019 年初應付賬款余額420 萬元，第一季度償付。

(4)單位產(chǎn)品人工工時 2 小時，人工成本 10 元/小時;制造費用按人工工時分配，分配率7.5 元/小時。銷售和管理費用全年 400 萬元，每季度 100 萬元。假設(shè)人工成本、制造費用、銷售和管理費用全部當季付現(xiàn)。全年所得稅費用 100 萬元，每季度預繳 25 萬元。

(5)公司計劃在上半年安裝一條生產(chǎn)線，第一、二季度分別支付設(shè)備購置 450 萬元、250萬元。

(6)每季末現(xiàn)金余額不能低于 50 萬元。低于 50 萬元時，向銀行借入短期借款，借款金額為 10 萬元的整數(shù)倍。借款季初取得，每季末支付當季利息，季度利率 2%。高于 50 萬元時，高出部分按 10 萬元的整數(shù)倍償還借款，季末償還。

第一、二季度無其他融資和投資計劃。

要求：根據(jù)上述資料，編制公司 2019 年第一、二季度現(xiàn)金預算(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計算過程)。

現(xiàn)金預算 單位：萬元

5.(本小題 8 分。)

甲公司是一家上市公司,最近剛發(fā)放上年現(xiàn)金股利每股25元，目前每股市價60元。證券分析師預測,甲公司未來股利增長率8%,等風險投資的必要報酬率12%。市場上有兩種以甲公司股票為標的資產(chǎn)的期權(quán):歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)。每份看漲期

權(quán)可買入1股股票,每份看跌期權(quán)可賣出1股股票,看漲期權(quán)價格每份5元,看跌期權(quán)價格每份25元。兩種期權(quán)的執(zhí)行價格均60元,期限均為1年。

投資者小劉和小馬都認為市場低估了甲公司股票,預測1年后股票價格將回歸內(nèi)在價值,于是每人投資62500元。小劉的投資是:買入1000股甲公司股票,同時買入1000份甲公司股票的看跌期權(quán)。小馬的投資是:買入甲公司股票的看漲期杈12500份。

(注:計算投資凈損益時不考慮貨幣時間價值。)

要求:

(1)采用股利折現(xiàn)模型,估計1年后甲公司股票的內(nèi)在價值。

(2)如果預測正確,分別計算小劉和小馬1年后的凈損益。

(3)假如1年后甲公司股票下跌到每股40元,分別計小馬和小劉的投資凈損益。

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