注冊會計師《財務(wù)成本管理》重點講義：短期償債能力比率​

注冊會計師《財務(wù)成本管理》重點講義：短期償債能力比率

第二章 財務(wù)報表分析和財務(wù)預(yù)測

第二節(jié) 財務(wù)比率分析(★)

(1)指標(biāo)計算規(guī)律

母子率：指標(biāo)名稱中前面提到的是分母，后面提到的是分子。比如資產(chǎn)負(fù)債率;

分子比率：指標(biāo)名稱中前面提到的是分子。比如現(xiàn)金流量比率。

(2)指標(biāo)計算應(yīng)注意問題

針對時點數(shù)指標(biāo)，有三種選擇：年初年末的平均數(shù)、各月的平均數(shù)、使用期末數(shù)(簡化做法)， 考試時根據(jù)題目要求來計算，如果沒有給出要求，原則上應(yīng)按平均數(shù)計算。

(3)特殊指標(biāo)

現(xiàn)金流量比率和現(xiàn)金流量債務(wù)比，分母中的債務(wù)總額采用期末數(shù)，因為實際需要償還的是期末金額，而不是平均金額。

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一、短期償債能力比率(2014年計算題，2013、2010、2009年單選題)

健康成長的公司：經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量 +(銷售好，回籠好，利潤好)

投資活動的現(xiàn)金流量 -(增加固定資產(chǎn)投資)

籌資活動的現(xiàn)金流量 ±

(一)指標(biāo)計算需注意的問題

2.一般情況下：流動比率>速動比率>現(xiàn)金比率

3.現(xiàn)金流量比率計算需注意的問題

現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷流動負(fù)債

【提示1】該比率中的現(xiàn)金流量采用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。

【提示2】該比率中的流動負(fù)債采用期末數(shù)，因為實際需要償還的是期末金額，而非平均金額。

(二)指標(biāo)的分析

1.營運資本

營運資本分析的缺點:

營運資本是絕對數(shù)，不便于不同歷史時期及不同企業(yè)之間的比較。

實務(wù)中很少直接使用營運資本作為償債能力指標(biāo)。

營運資本的合理性主要通過短期債務(wù)的存量比率(即流動、速動和現(xiàn)金比率)評價。

2.流動比率

一般認(rèn)為2比較合適，但現(xiàn)在許多成功企業(yè)的流動比率都低于2。

3.速動比率

(1)分析標(biāo)準(zhǔn)的問題:不同行業(yè)的速動比率有很大差別。

采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收款項，速動比率大大低于1很正常。

相反，一些應(yīng)收款項較多的企業(yè)，速動比率可能要大于1。

(2)影響可信性重要因素：應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。

4.現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負(fù)債

5.現(xiàn)金流量比率

更具說服力。

一方面它克服了可償債資產(chǎn)未考慮未來變化及變現(xiàn)能力等問題，

另一方面實際用以支付債務(wù)的通常是現(xiàn)金，而不是其他可償債資產(chǎn)。

(三)影響短期償債能力的其他因素