中級銀行從業(yè)資格考試《個人理財》知識點：銀行理財產(chǎn)品

一、理財產(chǎn)品的發(fā)展：

2002年，第一個理財產(chǎn)品推出;2005年，第一個人民幣結(jié)構(gòu)理財產(chǎn)品推出。

2005年12月起，允許獲得衍生品許可證的銀行發(fā)行股票掛鉤和商品掛鉤產(chǎn)品，以及后來的權(quán)益掛鉤、項目融資、新股申購、QDII。

二、當(dāng)前主要的銀行理財產(chǎn)品介紹

1、貨幣型理財產(chǎn)品：

(1)定義：主要投資于信用等級高、流動性好的金融工具，如國債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購以及高信用等級的企業(yè)債、公司債、短期融資債等。

(2)特點：投資期短、資金贖回靈活、本金/收益安全性高

(3)風(fēng)險：低風(fēng)險

企業(yè)債：中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行的債，有審批。

公司債：股份有限公司和有限責(zé)任公司發(fā)行

2、債券型理財產(chǎn)品：

(1) 定義：以國債、金融債、中央銀行票據(jù)為主要投資對象

(2)特點：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、投資風(fēng)險小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定

(3)投資方向：銀行間債券市場、國債市場和企業(yè)債市場。

(4)效益及風(fēng)險特征：風(fēng)險低

風(fēng)險來自利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和流動性風(fēng)險

舉例：銀行人民幣債券理財計劃，一個月期，到期一次還本付息。預(yù)計年收益率2.62%

3、信托類理財產(chǎn)品

(1)基本概念：投資人委托信托公司按投資人的意愿、以自己的名義為受益人的利益或特定目的管理、運用和處分的業(yè)務(wù)。

特點：以信任為基礎(chǔ);財產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體分開;經(jīng)營方式靈活;信托財產(chǎn)經(jīng)營獨立性;信托管理具有連續(xù)性;受托人不承擔(dān)無過錯風(fēng)險;利益分配據(jù)實際業(yè)績。

種類：任意信托/法定信托; 法人信托和個人信托;資金、動產(chǎn)、不動產(chǎn)信托

(2)投資模式：貸款類銀行信托理財產(chǎn)品

銀行將募集來的資金投資于信托公司的信托計劃

(3)風(fēng)險：信用風(fēng)險、收益風(fēng)險、流動性風(fēng)險

① 表外業(yè)務(wù)，風(fēng)險完全由投資人承擔(dān)。

② 委托人的收益上限是貸款利率，信托公司還要收管理費

③ 一般難以提前終止。

(4)舉例：

4、新股申購型理財產(chǎn)品

(1)背景：一級市場和二級市場的巨大價差

(2)收益率的影響因素：

中簽率、上市首日漲幅;其他因素(閑置資金的使用)

(3)增強(qiáng)型新股申購理財產(chǎn)品：

空閑時間投資于流動性好的金融產(chǎn)品

(4)風(fēng)險：系統(tǒng)性風(fēng)險(新股不敗?)、流動性風(fēng)險(網(wǎng)下申購3個月鎖定期)

舉例：

三、結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的概念

運用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品(遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期)等組合在一起而形成的一種全新金融產(chǎn)品。

四、主要類型：

外匯掛鉤、股票掛鉤、商品掛鉤

外匯掛鉤型：

1、通常，掛鉤的一組或多組外匯的匯率依據(jù)東京時間下午3點整在路透社或彭博社相應(yīng)的外匯展示頁中的價格確定。

2、期權(quán)拆解：

看好/看淡、區(qū)間式投資，有一個或一個以上觸及點

(1)一觸即付期權(quán)：

掛鉤外匯在期末觸碰或超過預(yù)先設(shè)計的觸及點，買方可得到約定的回報率;否則可能獲得最低回報(可能為零)。

(2)雙向不觸發(fā)期權(quán)：

掛鉤外匯在整個期間沒有觸及原來設(shè)定的觸及點，買方可得約定回報;否則可能獲得最低回報(可能為零)。

(3)實際案例分析：書P92

3、風(fēng)險

流動性風(fēng)險、集中投資風(fēng)險、保本的機(jī)會成本風(fēng)險、本金風(fēng)險、匯率風(fēng)險、提前終止的風(fēng)險、未能成功認(rèn)購的風(fēng)險、投資者自身狀況風(fēng)險。

五、利率/債券掛鉤型

1、產(chǎn)品收益率取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和利率的走勢

特點：收益不高但非常穩(wěn)定，一般期限固定，不能提前支取。

2、掛鉤標(biāo)的：

(1)LIBOR：隔夜、7天、一個月、3個月等

(2)國庫券：3個月、6個月、9個月

(3)公司債券

六、股票掛鉤型：

1、概念：掛鉤股票、一籃子股票、指數(shù)、一籃子指數(shù)等

分類：本金保障型、非本金保障型

2、掛鉤標(biāo)的

(1)單只股票

(2)一籃子股票

3、期權(quán)拆解

(1)認(rèn)沽期權(quán)：在到期日之前，根據(jù)比率出售相關(guān)股票等

(2)認(rèn)購期權(quán)：在到期日之前，根據(jù)比率收購相關(guān)股票等

(3)股票籃子關(guān)聯(lián)度：正相關(guān)、負(fù)相關(guān)

七、QDII

1、合格境內(nèi)投資者

2、掛鉤標(biāo)的：

(1)基金

(2)交易所上市基金ETF

八、掛鉤型理財產(chǎn)品的風(fēng)險：

1、掛鉤標(biāo)的物的價格波動

2、本金風(fēng)險

3、收益風(fēng)險

4、流動性風(fēng)險

九、銀行代理理財產(chǎn)品的分類：

1、基金：

銀行可以作為開放式基金的銷售代理人，在銀行可辦理基金開戶、認(rèn)購、申購、贖回、轉(zhuǎn)換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務(wù)。

封閉式基金，三個月內(nèi)要募集完成批準(zhǔn)募集金額的80%。

開放式基金沒有金額限制

(1)開戶

(2)認(rèn)購：在募集期間申請購買，費率比申購低

(3)申購：在基金存續(xù)期內(nèi)的基金開放日申請購買基金

T日申購、T+1日增加權(quán)益并登記、T+2日可贖回

申購采用“未知價”原則，以T日的基金份額凈值為標(biāo)志計算

定期定額申購

前端收費、后端收費 – 只針對申購費，和贖回費無關(guān)

(4)基金贖回：剩余份額不得低于最小剩余份額(1000份)

贖回原則：先進(jìn)先出

(5)轉(zhuǎn)換：同一基金公司內(nèi)轉(zhuǎn)換

(6)基金分紅

(7)流動性及收益

① 貨幣市場基金類似“活期存款”，流動性好

② 基金收益來源：證券買賣差價(資本利得)、紅利收入、債券利息、存款利息收入

③ 影響基金收益的因素：基金的基礎(chǔ)市場即投資的對象產(chǎn)品、基金自身因素(業(yè)務(wù)能力)

收益排行：股票型、混合型、債券型、貨幣市場基金

(8)基金的風(fēng)險：

價格波動風(fēng)險;流動性風(fēng)險